Geçtiğimiz günlerde Yıl Ortası Piyasa Görünümü raporunu yayımlayan JPMorgan, yayımladığı raporda küresel ekonomideki gidişata dair kritik bazı değerlendirmelerde bulundu.
Küresel Çekirdek Enflasyon 2024’e Kadar Yüzde 3’ün Üstünde Kalacak
Uluslararası finans kuruluşu JPMorgan’ın yayımladığı rapora göre, küresel çekirdek enflasyonun 2024 yılına kadar yüzde 3’ün üzerinde seyretmesi bekleniyor. Baş Küresel Ekonomist Bruce Kasman, enflasyonun merkez bankalarının konfor alanlarına kendiliğinden gerilemesini beklemenin gerçekçi olmadığını belirtti. Arzın zarar gördüğü ve enflasyon psikolojisinin değiştiği bir noktada, çekirdek enflasyonun Avrupa ve ABD için yüzde 3’ün altına düşmesinin beklendiği ifade edilmedi.
Yapışkan çekirdek enflasyonun merkez bankaları üzerindeki baskıyı devam ettireceğini söyleyen JPMorgan ekonomistleri, bu durumun merkez bankalarının politika duruşlarında daha fazla sıkılaşmaya gitmelerine yol açabileceğini yazdı.
Küresel Ekonomik Büyüme Hızlanıyor, Ancak 2024’ten Önce Küresel Resesyon Tehlikesi Var
Rapora göre, küresel ekonomik büyüme 2023’ün ilk yarısında hızlanarak yüzde 2,8’e ulaştı. Ancak, enflasyonu kontrol altına almak amacıyla gelişmiş piyasalarda 2023’ün sonundan önce yeni bir parasal sıkılaşma bekleniyor. Bu durumda, özel sektörün sağlığını olumsuz etkileyebileceği ve eşzamanlı bir küresel durgunluğa yol açabileceği belirtiliyor. Raporda, 2024’ün sonundan önce küresel bir resesyonun gerçekleşme olasılığına da dikkat çekiliyor.
Asya Ekonomileri Güçlü Büyümeyi Sürdürüyor, Ancak Çin Ekonomik Verileri Hayal Kırıklığı Yaratıyor
Yılın ilk yarısında Asya ekonomilerinin potansiyellerinin üzerinde ortalama yüzde 5,2 büyüdüğüne dikkat çeken raporda, durumun Çin için biraz farklı olduğunu notu paylaşıldı.
Nisan ayından beri paylaşılan ekonomik verilerde Çin’in genellikle beklenti altında kaldığına ve bu durumun Çin’in toparlanma beklentilerine zarar verdiği ifadesi raporda belirtilirken, bu durumun beklentileri de karmaşık hale getirmeye başladığı ifade edildi.
Özellikle küresel yüksek enflasyonun ardından hızla artan faiz oranları sonucu yavaşlayacak ekonomilerin, Çin’de görülen hızlı büyüme ile dengeleneceği ve küresel bir resesyondan böylece kurtulunabileceği görüşü piyasalarda 2022 sonu ve 2023 başı itibarıyla oldukça yaygındı. Ancak Çin’de açıklanan ekonomik verilerin piyasa beklentilerinin altında gerçekleşmesi, resesyon korkularını tekrar alevlendirmişe benziyor.
ABD’de Zorlu Piyasa Koşulları Bekleniyor, Borsalar Gerçekleri Yansıtmıyor
Raporda, ABD ekonomisinde 2023’ün son çeyreği veya 2024’ün ilk çeyreğinde bir durgunluğa girilmesi bekleniyor. JPMorgan analistleri, borsaların bu gerçeği yansıtmayan fiyatlamalarla işlem gördüğüne dikkat çekiyor. Güçlü tasarruf ve kar marjları gibi büyümeyi destekleyici faktörlerin ortadan kalkmaya başladığına vurgu yapılıyor.
Dünyanın başka yerlerindeki hisse senedi piyasalarının da pek farklı bir durumda olmadığını söyleyen analistler, kasvetli piyasaların küresel olarak yaygın olduğunu söyledi. Konu hakkında JP Morgan Küresel Sermaye Stratejisi Başkanı Mislav Matejka “Tarihsel olarak parasal sıkılaştırmanın etkisinin gecikmeli olarak işlemesi nedeniyle, baskıların en kötüsünün geride kaldığı görüşünün yanlış olduğuna inanıyoruz. Ayrıca, aşırı tasarruf ve güçlü marjlar gibi belirli büyüme destekleri de azalıyor,” yorumunu yaptı.
Varlık Sınıfları Arasında Ters Rüzgar Beklentisi
JPMorgan Baş Cross-Asset Stratejisti Thomas Salopek’e göre, hisse senedi piyasasında uzun ve kısa vadeli görüntülerde çelişki bulunuyor. Önümüzdeki 3 ila 5 yıl içinde hisse senedi piyasasında ters rüzgarların etkili olabileceği ve tahviller ile kredilerde çekici kazanç fırsatlarının ortaya çıkabileceği ifade ediliyor.
Bu haber, JPMorgan’ın küresel piyasa görünümü raporuna dayanarak hazırlanmıştır. Raporda küresel çekirdek enflasyon, parasal sıkılaşma ve küresel resesyon beklentileri ön plana çıkmaktadır. ABD ekonomisinde zorlu piyasa koşulları ve borsaların gerçekleri yansıtmayan fiyatlamaları da raporda vurgulanmaktadır.
